LCA 95% do CDI: qual CDB rende igual depois do IR?

Uma LCA de 95% do CDI equivale, em rendimento líquido, a um CDB de 111,76% a 122,58% do CDI — dependendo do prazo de aplicação. A LCA é isenta de Imposto de Renda para pessoa física, enquanto o CDB é tributado pela tabela regressiva (de 22,5% a 15% sobre o lucro). Para empatar com a LCA no líquido, o CDB precisa pagar mais bruto para compensar o IR. Mas a taxa equivalente é só um dos fatores: liquidez, carência mínima, emissor e prazo disponível no mercado também definem qual produto faz mais sentido no seu caso.

Resposta rápida: qual CDB empata com uma LCA 95% do CDI?

A tabela abaixo mostra a taxa de CDB que equivale a uma LCA de 95% do CDI em cada faixa de prazo da tabela regressiva de IR:

Como ler a tabela: se você encontrar um CDB pagando exatamente o percentual da coluna "CDB equivalente", os dois produtos rendem praticamente o mesmo líquido. Se o CDB pagar acima desse valor, ele supera a LCA no rendimento líquido. Se pagar abaixo, a LCA é mais rentável. Note que quanto maior o prazo, menor a taxa necessária no CDB — porque o IR do CDB cai conforme o prazo aumenta, reduzindo a vantagem da isenção da LCA.

Por que a LCA pode render mais mesmo pagando menos CDI?

A resposta está na tributação assimétrica. O CDB tem o lucro tributado pelo Imposto de Renda segundo a tabela regressiva — de cada real que o CDB rende, uma parte vai para o IR antes de chegar ao investidor. A LCA, por outro lado, é isenta de IR para pessoa física: 100% do rendimento bruto é rendimento líquido.

Compare diretamente para o prazo mais longo:

• LCA 95% CDI (isenta): você recebe 95% do CDI integralmente
• CDB 100% CDI (prazo acima de 720 dias, IR 15%): você recebe 100% × (1 − 0,15) = 85% do CDI líquido
• CDB 110% CDI (prazo acima de 720 dias, IR 15%): você recebe 110% × (1 − 0,15) = 93,5% do CDI líquido

A LCA 95% CDI supera o CDB 100% CDI em qualquer prazo. Para superar a LCA 95% CDI no longo prazo, o CDB precisaria pagar mais de 111,76% CDI. Isso acontece — bancos médios oferecem esse patamar — mas exige comparação ativa no momento da aplicação.

Fórmula para converter LCA em CDB equivalente

Para calcular qual taxa de CDB equivale a qualquer taxa de LCA, use esta fórmula:

Os componentes da fórmula:

• Taxa da LCA: percentual do CDI oferecido pela LCA (no nosso caso, 95%)
• Alíquota de IR: imposto aplicado sobre o rendimento do CDB conforme o prazo de aplicação
• Resultado: taxa bruta aproximada que o CDB precisaria pagar para empatar com a LCA no líquido

Exemplo 1 — Prazo de 6 meses (IR 20%):

95% ÷ (1 − 0,20) = 95% ÷ 0,80 = 118,75% do CDI

Ou seja: um CDB de 118,75% CDI com prazo de 6 meses rende o mesmo líquido que a LCA de 95% CDI.

Exemplo 2 — Prazo acima de 2 anos (IR 15%):

95% ÷ (1 − 0,15) = 95% ÷ 0,85 = 111,76% do CDI

Em prazos longos, o CDB precisa pagar apenas 111,76% CDI para empatar — porque o IR menor reduz a diferença entre os dois produtos.

A mesma lógica se aplica a qualquer outra taxa de LCA. Se quiser comparar uma LCA de 90% CDI, veja o artigo LCI 90% do CDI equivale a CDB de quanto?, que usa a mesma fórmula para a LCI — produto com mecânica idêntica à LCA, mas vinculado ao crédito imobiliário.

Tabela completa: LCA 95% do CDI vs CDB equivalente

Para calcular automaticamente com qualquer taxa e prazo, use o Comparador CDB vs LCI/LCA do Cérebro Milionário.

Exemplo com R$ 10.000

Simulação didática com CDI hipotético de 10% ao ano, apenas para fins de exemplo. Os resultados reais variam conforme o CDI vigente no período do investimento.

Cenário: prazo de 2 anos (acima de 720 dias) → IR do CDB = 15%.

Nota: valores calculados com juros compostos sobre R$ 10.000, CDI hipotético de 10% a.a. por 2 anos, IR de 15% (prazo acima de 720 dias). Use a Calculadora de IR em Renda Fixa com o CDI atual para uma estimativa mais precisa do seu cenário.

Exemplo com R$ 50.000

A lógica da equivalência é a mesma para qualquer valor aplicado. Mas em valores maiores, a diferença em reais entre uma LCA de 95% CDI e um CDB 100% CDI fica mais evidente. Usando o mesmo cenário de CDI hipotético de 10% a.a. e prazo de 2 anos:

Em R$ 50.000, a diferença entre uma LCA 95% CDI e um CDB 100% CDI pode passar de R$ 1.000 em 2 anos — um valor que justifica dedicar alguns minutos para comparar antes de aplicar. Quanto maior o capital e o prazo, mais relevante fica a escolha.

LCA 95% do CDI vale a pena?

A resposta depende do contexto. Uma LCA de 95% CDI pode fazer sentido quando:

• A taxa líquida supera alternativas tributadas disponíveis: se os melhores CDBs do mercado para aquele prazo estão abaixo de 111,76% CDI (no longo prazo), a LCA ganha no líquido.
• O investidor aceita e planeja a carência: quem tem objetivo de prazo compatível com a carência mínima da LCA (9 meses, conforme a Res. CMN 5.118/2023) consegue capturar a isenção sem sacrifício.
• O prazo combina com o objetivo: viagem programada, reforma, entrada de imóvel — objetivos com data definida são compatíveis com produtos sem liquidez antecipada.
• O produto está dentro do limite do FGC: até R$ 250.000 por CPF por CNPJ de conglomerado, a cobertura é equivalente à do CDB.
• A comparação líquida favorece a LCA: feita a conta pela fórmula, o número decide.

Por outro lado, a LCA pode não fazer sentido quando:

• Há CDBs com taxa muito superior à equivalência: um CDB de banco médio pagando 120% CDI supera a LCA 95% CDI em qualquer prazo.
• A liquidez é ruim para o objetivo: se há chance de precisar do dinheiro antes do vencimento, a LCA com carência é um risco operacional real.
• O prazo da LCA é incompatível com a necessidade: nunca aplique em LCA recursos que podem ser necessários antes do vencimento.
• O emissor exige valor mínimo alto: algumas LCAs têm aplicação mínima elevada, o que pode limitar a diversificação dentro do FGC.
• O objetivo é reserva de emergência: liquidez imediata é inegociável para emergências — LCA não serve para esse fim.

Quando o CDB pode ser melhor?

O CDB pode superar a LCA 95% CDI em situações objetivas:

• Quando paga acima da equivalência: se o CDB disponível para aquele prazo está acima de 111,76% CDI (longo prazo) ou 115,15% CDI (prazo de 1 a 2 anos), ele rende mais líquido que a LCA 95%.
• Quando tem liquidez diária: CDB com liquidez diária permite resgatar a qualquer momento sem perda de capital — a LCA não oferece isso durante a carência.
• Quando o investidor precisa de flexibilidade: objetivos cujo prazo pode mudar favorecem o CDB.
• Quando o prazo é curto e a LCA tem carência: para prazos inferiores a 9 meses, a LCA convencional simplesmente não está disponível.
• Quando a diferença de rentabilidade não compensa abrir mão da liquidez: se o CDB de liquidez diária paga 105% CDI e a LCA paga 95% CDI, o CDB ainda tem liquidez e taxa próxima à da LCA no líquido — pode ser a escolha mais inteligente dependendo do objetivo.

Exemplo numérico: se uma LCA paga 95% CDI e o CDB disponível para o mesmo prazo paga 115% CDI (acima de 111,76% CDI — a equivalência no longo prazo), o CDB 115% rende mais líquido que a LCA 95%. A conta no longo prazo: CDB 115% × (1 − 0,15) = 97,75% CDI líquido vs. LCA 95% CDI líquido.

Quando a LCA pode ser melhor?

Há cenários onde a LCA 95% CDI se destaca:

• Quando o CDB disponível paga menos que a equivalência: grandes bancos frequentemente oferecem CDB a 100–108% CDI para o varejo. Nesses casos, a LCA 95% CDI de banco médio ou digital supera o CDB no líquido.
• Quando o investidor não precisa de liquidez no prazo: a carência deixa de ser desvantagem quando o investidor sabe que não precisará do dinheiro antes do vencimento.
• Quando a taxa isenta é forte: LCA a 95% CDI já é uma taxa competitiva. Em contextos de Selic elevada, isso representa rendimento líquido expressivo em reais.
• Quando o investidor quer simplificar a tributação: sem IR no vencimento, não há necessidade de recolher DARF nem declarar rendimento tributado nas fontes pagadoras.
• Quando a comparação líquida favorece a LCA: sempre verifique o número real usando a fórmula ou o comparador antes de decidir.

Liquidez, carência, emissor e FGC

A taxa equivalente resolve metade da equação. A outra metade são as condições operacionais do produto:

Atenção ao FGC e ao emissor: a garantia do FGC cobre até R$ 250.000 por CPF por CNPJ de conglomerado — não por marca. Se dois produtos de marcas diferentes pertencem ao mesmo grupo financeiro, o limite é compartilhado. Verifique sempre o CNPJ do conglomerado antes de distribuir recursos entre diferentes "bancos" do mesmo grupo.

Lembre-se: durante a carência da LCA, o resgate é impossível — sem exceção e sem pagamento de multa. Nunca aplique em LCA recursos que você pode precisar antes do vencimento.

Para entender a tabela de IR regressiva em detalhes, leia o guia de IR regressivo em renda fixa. Para uma visão completa dos produtos de renda fixa, acesse o Guia Completo de Renda Fixa 2026.

Simule com seus próprios números

A equivalência de 95% CDI → 111,76% a 122,58% CDI é específica para LCA de 95% do CDI. Se você encontrar uma LCA de 90%, 92% ou 98% do CDI, o ponto de equilíbrio muda. Para calcular automaticamente com qualquer combinação de taxa, prazo e produto:

• Comparador CDB vs LCI/LCA — compare os dois produtos pelo rendimento líquido com suas próprias taxas e prazos.
• Calculadora de IR em Renda Fixa — simule o impacto do Imposto de Renda sobre qualquer CDB com seus números reais.

Se você veio de uma pesquisa sobre LCI, veja também o artigo LCI 90% do CDI equivale a CDB de quanto? — a mecânica é a mesma, com tabela e exemplos para a LCI. E para a comparação completa entre os dois produtos, leia o guia CDB vs LCI/LCA: como comparar pelo rendimento líquido.

Perguntas frequentes