No universo dos ETFs de REITs americanos, o custo importa — e nenhum ETF da categoria cobra menos do que o SCHH. O Schwab U.S. REIT ETF cobra apenas 0,07% ao ano, tornando-o o ETF de REITs mais barato disponível para o investidor de varejo — menos da metade do VNQ (0,13%) e uma fração do IYR (0,38%) ou do RWR (0,25%). Para quem quer exposição ao mercado imobiliário americano pelo menor custo possível, o SCHH é a resposta.
Gerido pela Charles Schwab — uma das maiores corretoras e gestoras dos EUA — o SCHH rastreia o Dow Jones U.S. Select REIT Index com aproximadamente 100 posições e AUM crescente que ultrapassou US$ 8 bilhões em 2026, refletindo o interesse crescente por REITs de baixo custo. É o produto Schwab equivalente ao que o Vanguard fez com o VOO para ações: democratizar o acesso com taxa mínima.
O que é o SCHH e o que ele compra
O SCHH rastreia o Dow Jones U.S. Select REIT Index, que inclui REITs de equity (proprietários de imóveis físicos) listados em bolsas americanas com capitalização de mercado mínima e liquidez adequada. O índice exclui empresas de serviços imobiliários (como CBRE), focando exclusivamente em REITs — empresas que efetivamente possuem e operam imóveis.
Essa exclusão de serviços imobiliários é uma diferença importante em relação ao IYR: o SCHH é mais puro em termos de exposição a REITs propriamente ditos. Se o objetivo é renda via distribuição de aluguel americano em dólar, o SCHH — ao excluir empresas de serviços que pagam dividendos menores — tende a ter yield mais alto por posição do que o IYR.
Ficha técnica completa
- Ticker: SCHH (NYSE Arca)
- Gestora: Charles Schwab Investment Management
- Índice replicado: Dow Jones U.S. Select REIT Index
- Taxa de administração (expense ratio): 0,07% ao ano
- AUM (patrimônio sob gestão): ~US$ 8–9 bilhões (abr/2026, crescente)
- Número de posições: ~100 REITs
- Lançamento: 13 de janeiro de 2011
- Dividend yield: ~3,5% ao ano, distribuição trimestral
- Índice com ~102 posições: foco em equity REITs de todos os sub-setores
SCHH vs. VNQ: a batalha pelo REIT mais eficiente
Esta é a comparação mais relevante no mercado de ETFs de REITs. O SCHH cobra 0,07% ao ano vs 0,13% do VNQ — uma diferença de 0,06% ao ano. Em US$ 100.000 por 20 anos com 7% de retorno ao ano, essa diferença acumula aproximadamente US$ 12.000 a favor do SCHH. Não é trivial.
Mas existem diferenças além do custo que precisam ser consideradas:
Universo de REITs: o VNQ rastreia o MSCI US Investable Market Real Estate Index (159 posições, incluindo REITs de todos os tamanhos e serviços imobiliários). O SCHH rastreia o Dow Jones U.S. Select REIT Index (~100 posições, apenas equity REITs). O VNQ é mais amplo; o SCHH é mais focado em REITs puros.
AUM e liquidez: o VNQ tem US$ 65 bilhões vs ~US$ 8 bilhões do SCHH. Para o investidor de varejo, a diferença não importa — ambos têm spread mínimo. Para investidores institucionais, o VNQ oferece liquidez superior.
Crescimento do SCHH: o AUM do SCHH cresceu US$ 2,8 bilhões nos 12 meses até 2026 — crescimento muito acima da média do setor, indicando que investidores estão migrando para o produto mais barato. Essa tendência é similar ao que aconteceu com o VOO vs SPY na última década.
Disponibilidade: o SCHH está disponível na maioria das corretoras internacionais, mas pode não estar disponível em todas as plataformas brasileiras de acesso ao mercado americano. Verifique antes de planejar a alocação.
Maiores posições e sub-setores
As maiores posições do SCHH são os mesmos líderes do setor que aparecem no VNQ e IYR — Prologis, American Tower, Equinix, Welltower, Simon Property Group, Realty Income, Public Storage e Digital Realty Trust — mas com pesos ligeiramente diferentes por causa da metodologia do índice Dow Jones vs MSCI.
Em termos de sub-setores, o SCHH cobre toda a gama de REITs de equity: logística/industrial, data centers, saúde, residencial multifamiliar, varejo/shoppings, self-storage, escritórios, torres de celular, hotéis e REITs diversificados. A distribuição é similar ao VNQ, com ligeira diferença nos pesos por causa do índice diferente e da exclusão de serviços imobiliários.
Riscos específicos do SCHH
Sensibilidade a juros: igual ao VNQ e IYR — REITs sofrem em ciclos de alta de juros. Em 2022, o SCHH também caiu mais de 25%.
AUM menor que VNQ: embora crescendo rapidamente, o SCHH ainda tem liquidez inferior ao VNQ. Em momentos de stress de mercado, o spread bid-ask pode ser marginalmente mais largo.
Histórico mais curto: lançado em 2011, o SCHH não tem dados do crash imobiliário de 2008–2009, ao contrário do IYR (2000) ou VNQ (2004).
Withholding de 30%: dividendos sofrem retenção de 30% na fonte nos EUA para não-residentes, reduzindo o yield líquido de ~3,5% para ~2,5%.
Risco cambial: cotado em dólar. A variação real/dólar afeta os retornos em reais.
Como investidores brasileiros podem comprar SCHH
Interactive Brokers (recomendado): maior corretora eletrônica dos EUA, taxas mínimas (US$ 0,005/ação), remuneração do saldo em dólar e acesso completo ao mercado americano. Veja o guia completo da Interactive Brokers aqui →
Nomad: verifique disponibilidade do SCHH na plataforma antes de planejar a alocação. Veja o guia completo da Nomad aqui →
Tributação para o investidor brasileiro
Ganhos com SCHH são tributados como ganho de capital no Brasil — tabela progressiva de 15% a 22,5%. Os dividendos trimestrais sofrem retenção de 30% na fonte nos EUA. Declare em "Bens e Direitos" no IRPF (código 74). Consulte um contador especializado.
Conclusão: SCHH vale a pena?
O SCHH é o ETF de REITs mais eficiente em custo disponível: 0,07% ao ano, foco em equity REITs puros, AUM crescente e gestão da Schwab. Para o investidor de longo prazo focado em minimizar custos, o SCHH é superior ao IYR (muito mais caro) e competitivo com o VNQ (mais barato e com AUM menor, mas crescendo rapidamente). Se sua corretora oferece SCHH com boas condições de acesso, é a escolha mais eficiente do grupo de REITs broad market americano.